抛售美国一切资产是目前行情的主旋律，原因是特朗普和鲍威尔又干起来了。资本外逃之际，黄金、欧元与瑞郎表现良好。

昨日发生了什么？
美债又开始被抛售了，美国股债汇重演三杀行情，特朗普2.0的主旋律就是“抛售美国”。
上周市场好不容易喘口气，美债抛售暂时止步，结果总统特朗普和美联储主席鲍威尔的一场口水战，又把市场情绪打回原形。尤其是本周一，特朗普再次“推文治国”，公开讽刺鲍威尔是“太迟先生”，还拿欧盟作比较，质问他为何不赶紧降息。结果，美债市场立刻做出反应——利率飙升、抛售重启，美元和美股双双承压。
更严重的是，国债利率的飙升也带动了房贷利率，一举创下一年来的最大涨幅。这不仅让美国楼市承压，也可能对整体实体经济造成冲击。
但在深入分析之前，我们先得搞清楚三个问题：特朗普为何一心想炒掉鲍威尔？鲍威尔又为何敢如此强硬？而市场，为什么会如此恐惧这场权力之争？
特朗普为什么对鲍威尔越来越不顺眼？归根结底，是因为他的如意算盘全都落空了。
先说他最看重的“关税发财梦”。上周他在日本和欧盟进行贸易谈判时宣称“进展重大”，可日本和欧盟却异口同声地说——几乎没进展。更打脸的是，特朗普曾说每天能靠关税赚20亿美元，但数据显示，自4月5日以来的两周里，美国海关每天才收到约0.5亿美元。所谓“关税补财政”，根本就是镜花水月。
财政支出削减也成了笑话。原本承诺削减1.5万亿美元的支出，结果只落地不到40亿。就连被特朗普任命为“政府效率部”（DOGE）负责人的马斯克，也在个人财富大幅缩水、改革引发争议后，悄然退出了DOGE的核心管理层。原本宣称要削减6.5万亿支出、彻底改造联邦政府的计划，也逐渐变成空谈。而特朗普还在强推高达5万亿美元的减税计划，财政赤字愈演愈烈，引发美债遭遇大规模抛售，利率飙升。
与此同时，美国消费放缓迹象日益明显，不少零售企业下调销售预期。中国电商却趁势崛起，淘宝、敦煌网、阿里国际因低价和暂时免税迅速冲上美国App Store前三，让沃尔玛等零售商压力倍增，纷纷向特朗普施压。
更要命的是，特朗普一通乱棍还打伤了“自己人”。以关税为例，中国反制措施冲击美国农产品出口，导致以农业出口为主的爱荷华州参议员格拉斯利带头联手六位共和党人，支持限制总统单方面征收关税的权利。
内忧外患之下，特朗普照惯例，又开始甩锅了，除了批评民主党分裂美国外，就是被称作和民主党“沾亲带故”的美联储主席鲍威尔。鲍威尔也是人在家中坐，锅从天上来。
特朗普批评鲍威尔不降息，导致美国经济下滑难以得到抑制。并认为降息能够解决一切问题，能够提高政府的借债能力，同时减少债务财政支出，并且提振经济活动，一举三得。但事实上，一旦美联储在这个节骨眼上降息，很可能引发长期通胀脱钩，会让美国长债利率大幅飙升，反而限制经济表现。
内忧外患之下，特朗普照例开始甩锅。除了指责民主党分裂国家，他还把矛头对准了那位“和民主党沾亲带故”的美联储主席鲍威尔。鲍威尔可谓是“人在家中坐，锅从天上来”。
特朗普批评鲍威尔迟迟不降息，声称这才是导致美国经济下滑难以遏制的根本原因。他坚信降息可以一箭三雕：提升政府借债能力、压低财政支出成本、同时提振经济活动。但事实并非如此——若在当前时点贸然降息，很可能导致长期通胀预期失控，反而推高美债利率，进一步抑制经济。
这一切也暴露出一个核心问题：特朗普根本不理解经济和市场的运作机制。无论是关税还是利率，他总以为凭借几句话就能左右全局。但日本、欧盟、中国的冷处理，外加鲍威尔的强硬回应，已经让他开始意识到——世界不是靠“帝王之言”就能搞定的。
鲍威尔为什么不害怕被炒鱿鱼？
在最近被问及相关问题时，鲍威尔总是一笑了之，强调法律赋予美联储官员独立性，总统无权随意罢免。根据《联邦储备法》的规定，除非涉及严重渎职或违法行为，总统不得因政策分歧或政治不满罢免包括主席在内的美联储官员。
这背后的关键底线，是为了保障美联储政策的独立性——货币政策必须远离政治干扰。
美联储为什么要独立？因为印钞机一旦交到政客手上，后果不堪设想。政客关心的是四年任期内的“成绩单”，哪怕是透支未来，也要让眼下看起来“繁荣”。而美联储的职责，是保障经济真正健康，而不是通过化妆掩盖病灶。
想象一下，你正躺在病床上发烧，医生是美联储，总统是家属。家属喊着“快给他打强心针！起来干活！”，但医生清楚，这时候病人需要的是退烧药加休息而不是刺激。若医生听命于家属，病人可能短暂清醒，但随之而来的，是病情加重甚至崩溃。
美联储独立，不是为了与总统对抗，而是为了让经济避免陷入“短视政治”的泥潭。
更重要的是，美联储长期以来通过控制通胀预期，稳定市场信心，也是在维护美元的全球信用。一旦市场认为美联储会屈从于政治干预、放弃对通胀的管控，货币因此泛滥，美元作为全球储备货币的地位也将动摇。说到底，世界相信美元，不只是因为美国强大，更因为美联储有能力说“不”，在关键时刻坚守理性与规则。
那市场又为什么对这场权力之争感到恐惧？
说到底，还是因为特朗普太难预测，连如此离谱的对等关税都能提出，又还有什么是他干不出来的？也正因如此，市场至今仍对鲍威尔是否会被“炒鱿鱼”心存疑虑。
一旦鲍威尔真的被解职，市场将认为美元的发行将不再遵循通胀锚定原则，而是可能被随意操控。这种信号将被视为美联储屈服于政治干预，意味着货币政策失控、美元面临超发风险，进而引发长期通胀脱轨。
从Polymarket博彩网站的数据来看，自上周四起，关于“鲍威尔是否会被解职”的押注概率明显震荡上升。恰好在这一时间段，美国股市、债市与美元同步下跌，出现所谓“三杀”行情——这正反映出市场对美联储独立性丧失的恐惧，也说明全球资金正因为对美元信任崩塌，选择“抛售美国”。
知道上述这些就能理解这两天的金融市场行情波动了。先从最清晰的股市开始。
美国股市：周一开盘，受到特朗普要炒掉鲍威尔的言论影响，美股遭遇持续抛售。不过最大的波动开始出现在美股开盘，再加上特朗普再度怒喷鲍威尔不降息，令美股暴跌至对等关税推迟后的最低水平。直到美股收盘，三大指数才有所反弹。由特斯拉与英伟达领跌，十一大板块无一幸免。道指反倒全天表现最差。
其他股市：由于这波行情主要以“抛售美国”，再加上复活节休市，其他国家的股市反倒受到影响较少。尤其是债券市场，欧债和英债利率持续下跌，中国债券低位水平震荡，代表着从美国流出的资本正在流入这些市场。尤其是在特朗普的逼迫下，中日和中欧反倒加强了合作，这让这些股市较为抗压。中国AH股市更是在银行股的带领下持续上涨，意味着市场判断中国的基本面正在改善。
美元：相比美股，美元的抛售更多集中亚盘与欧盘。美盘时段美元反倒有所企稳。多数美元货币也在美盘前大涨，美盘后回落。
欧系货币与商品货币：多数货币受到美元直接驱动，表现相似。在美元抛售时，资本流动到欧洲，令欧元与瑞郎表现最佳。商品货币稍许落后，其中加元表现最差，可能是受到直接关税影响。
RMB：能够发现，不管美元是强是弱，RMB都在下跌。还是一句话，RMB目前适合中短线持续看空。
大宗商品表现相对混乱。在股债汇三杀的环境中，资本外逃除了流向欧元外，很大一部分流入黄金当中，因此金价保持持续上涨的稳定趋势。而在美元下跌的同时，美元计价的大宗商品也整体价格上涨，铜价在美盘前和黄金同步上涨，不过美股开盘下跌也拖累了铜价，最终还是上涨。原油则走势怪异，可能是受到宁德时代电池密度上升60%的消息面利空，油价欧盘大跌。不过在美市盘中，在无消息面的情况下，油价持续反弹，最终收平。

今日重要事件（澳洲东部时间）：
23:00 IMF发布《世界经济展望》报告
23:00 美联储副主席发表讲话
次日00:00 欧元区4月消费者信心指数初值：预期-6 前值-4
*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。 

今日关注行情
今日国际货币基金组织IMF即将发布对美国的经济展望，这个数据本身重要度不高，但由于市场非常紧张美国的衰退风险，因此可预见该报告会引发市场波动。但值得注意的是，IMF组织的报告往往偏向保守，不会过多纳入未来关税的恐慌，更可能以当前的经济环境去预测未来展望。因此这份报告很可能会下调美国经济预期，但下调幅度不及市场的判断。可能会引发美股市场的短暂反弹。
再加上，作为芯片财报季领头羊的台积电，一季度净利润同比增加60%，消息面存在一定利好。纳斯达克指数目前位置存在日内看涨的机会，但考虑到趋势较强，应该采用突破跟随的交易策略。
不过明早特斯拉即将发布财报，大概率表现不会很好，可能会拖累大盘，值得注意。
受到美国股债汇三杀影响，黄金的上涨动能保持强劲，同时金属大宗商品的反弹也利好金价，短线保持波段看涨的策略。
目前外汇中，最稳定的RMB的下跌。考虑到欧元与瑞郎获得避险需求，因此可以作为强势货币配对。保持对欧元兑RMB的跟随看涨。

消息突破策略 – 纳斯达克100指数

交易策略：（趋势跟随）突破18000看涨
阻力参考：18000（突破）；18300；18500
支撑参考：17600（止损）
技术面：100均线保持下行，空头动能前景，多单需要设好止损，配合突破提高胜率。目标位置看斐波那契回调线，在突破18500前，保持快进快出的策略。

强弱趋势策略 – 黄金兑美元 XAUUSD

交易策略：（趋势跟随）亚盘与欧盘，跟随趋势持续看涨
阻力参考：配合CCI趋势指标入场与止盈，不设目标
支撑参考：3450（回踩）；3414（止损）；3400
技术面：100均线加速向上，多头动能强劲。金价沿趋势线上涨，受到美元抛售的激进影响，交易策略应该以突破跟涨为主。

强弱趋势策略 – 欧元兑RMB EURCNH

短线交易策略：（趋势跟随）回踩8.40或突破8.43跟涨
阻力参考：8.43（突破）；8.5
支撑参考：8.38-8.4（跌破止损）
技术面：100均线向上，欧人在8.4关口水平震荡形成价格静区，短线可以等待突破静区后跟涨。日内可以关注箱体结构下沿支撑，逢低看涨。

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